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中國證券投資基金業協會會長洪磊:盡快推動私募管理條例出臺 完善資本市場稅制

時間:2019-06-03 15:18:40 來源:今牛財經綜合

宋春雨/攝 本版制圖:周靖宇

中國證券投資基金業協會會長洪磊:

盡快推動私募管理條例出臺 完善資本市場稅制

證券時報記者 張國鋒“股權創投基金通過高度分散的市場化投資直達實體經濟,承擔投資風險,支持企業創新,其投向以民營經濟和中小企業為主,成為創新資本形成的關鍵力量。”中國證券投資基金業協會黨委書記、會長洪磊在日前舉行的第二十一屆中國風險投資論壇上如是說。

當前,以私募股權創投基金為代表的風險投資活動十分活躍。截至2019年一季度末,創業投資基金備案規模達到9971億元,在投項目3.05萬個,在投金額5443億元。其中,在投中小企業項目2.39萬個,占比78.3%,在投金額2953億元,占比54.3%;從行業分布看,創投基金在投金額前五大行業分別是“計算機運用”、“資本品”、“醫療器械與服務”、“醫藥生物”和“其他金融”,在投金額合計3131億元,占比57.5%。在已公布的110家科創板申請企業中,有88家企業獲得686只股權創投基金的投資,在投本金346億元,另有3家企業獲得過投資,但已完全退出。

洪磊表示,應當因勢利導,從創新發展的戰略大局出發,推進供給側結構性改革,構建有利于創新資本形成的制度體系。

一是修改《證券法》,明確證券的實質性定義,將基金份額、非公開交易的股權、不動產投資信托份額列舉為證券,統一各類融資活動監管。應當從實質出發定義證券,按公開發行和非公開發行統一規范各類股權融資活動,統一證券發行、交易、信息披露規則和違法處罰標準,全面規范企業不同階段的股權融資活動,實施功能監管。應當在早期股權融資市場引入做市商制度,由專業做市機構用自身信用和真金白銀為掛牌企業背書,向市場提供買入和賣出雙向報價,并承擔按最優價格交易的義務。

二是盡快推動《私募管理條例》出臺,彌補《基金法》對股權投資基金約束不清晰的缺憾。應當從基金的實質出發,強化管理人為投資人利益、建立投資組合、精選投資標的的義務,厘清投資與融資的邊界,避免為投資人利益服務的投資工具淪為融資通道。應當進一步細化《基金法》第一百五十三條,明確契約型、合伙型、公司型基金的信托關系當事人和權利義務,明確契約型基金的管理人和托管人共同受托責任部分的具體要求,明確合伙型、公司型基金中,投資人與該合伙企業或公司之間的關系,以及該合伙企業或公司與基金管理人和托管人之間的關系,將受托人義務落到實處。應當允許基金募集職能和投資顧問職能分離,促進專業化分工;應當鼓勵有資金募集優勢的專業機構申請大類資產配置牌照,例如銀行理財子公司,從投資者需求出發,發行大類資產配置型產品,通過權益資產和固定收益資產的不同配比,匹配投資者的期限目標和風險收益目標,再通過基金等投資工具精選投資標的、控制投資組合的非系統性風險,構建從大類資產配置到投資工具再到基礎資產的買方生態。

三是盡快建立全國統一的個人養老賬戶。

四是完善資本市場稅制和征繳機制,提供有利于創新資本形成的稅收激勵。目前,在基金產品層面既征增值稅,又征所得稅,不利于資本形成。應當進一步落實2018年12月12日國務院常務會議精神,實現以基金為核算單位的所得稅匯算清繳機制,當基金將90%以上的當年收益分配給投資人時,僅在投資人環節征收所得稅,同時對FOF類基金實行稅收穿透,僅在基金收益到達最終持有人時,對最終持有人征收所得稅,避免重復征稅;應當將創投基金所得稅匯算清繳機制擴大到全部股權投資基金,根據投資期限實行稅收遞延,鼓勵長期投資。

五是落實《基金法》自律職責,加強從業人員執業標準和業務規范管理。

作者:張國鋒

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